第3章 序三

在现代企业发展之路上，并购需求是自然而生的。横向并购扩大企业的市场占有率，纵向并购延伸企业的产业链，跨界并购促进企业的转型升级，跨境并购实现企业的国际化。毫无疑问，并购是企业做强做大、提升竞争力的重要手段，也是有效整合资源、助推经济高质量发展的重要载体。

由于受地缘政治和疫情的双重影响，近年来，我国跨境并购的交易数量和交易金额处于历史低位。2021年，中国企业跨境并购金额为570亿美元，2022年共发生跨境并购846起，交易金额399亿美元，交易金额比上一年下降了30%。在国际环境深刻变化的今天，中国企业跨境并购发生了许多新的变化，遇到了前所未有的新情况，可以说是机遇与挑战并存。就机遇而言，中国政府继续实施全方位对外开放政策，鼓励中国企业“走出去”，中国企业通过海外并购获得境外优质品牌、渠道、客户及技术的动力仍然强劲，“一带一路”倡议的深入实施也为中国企业“走出去”投资并购提供了广阔的舞台。同时，中国企业在海外并购方面也积累了越来越多的经验，综合并购能力也在不断提升，再加上全球经济放缓，各类资产的估值经历了一波下降，为中国企业利用合适价格收购提供了较好的机会。就挑战而言，整体监管趋严，中国企业开展跨境并购交易须遵守的合法合规要求上升到了新的高度，国家安全审查、反垄断审查方面，美国、英国、加拿大等国及欧盟层层加码，审批的时间拉长及结果的不确定性大幅上升，半导体、人工智能、大数据等高科技行业跨境并购遭受限制。面临这样的态势，中国企业跨境并购的投资区域、行业分布预计也会出现新的变化。

相较于绿地投资，跨境并购面对的经济关系和法律关系更加复杂，它涉及对已有企业的调查和了解、交易架构的设计和实施、标的企业管理团队和员工的选择和使用、收购企业与被收购企业的理念和文化的融合等。在当前全球政治与经济发展不稳定的大环境下，跨境并购除经济因素、法律因素之外，又掺杂了政治因素、国家安全因素，因此，跨境并购风险进一步增大，并购失败的案例也为数不少。在这样的态势下，中国企业在跨境并购过程中应当秉持合理、谨慎原则，进一步提高法律意识和风险意识。要充分利用外部专业顾问的知识和经验为跨境并购把关，避免并购交易的风险和失败，通过跨境并购实现企业发展的战略目标，成为企业高质量发展、高水平跨越的成功一着。

郭芳律师是中华全国律师协会涉外律师领军人才库成员，是浙江省律师协会国际投资与“一带一路”专业委员会主任，擅长境内外投资与并购业务，在跨境并购领域积累了丰富的实践经验。她所著的《中国企业跨境并购法律实务》一书，从跨境并购的现状、特征出发，就跨境并购的风险与应对、专业机构的聘请、交易流程、尽职调查、保密协议、收购协议要点、分手费、交易架构、监管要求、政府审批等涉及跨境交易的主要法律问题作了系统的阐述，既有她对跨境并购的深刻理解，又有她对跨境并购实践经验的总结和提炼，对当前中国企业“走出去”跨境并购具有较强的针对性和指导性。相信读者一定会从本书中获得启迪。

章靖忠

第九届中华全国律师协会副会长

浙江天册律师事务所主任

2023年8月30日