4.中美GDP对现货黄金价格的影响

GDP（国内生产总值）指的是全年可供消费的商品和服务价值的总和，它衡量的是一国经济的总体生产能力。如果GDP比上一年增加1％，那就相当于经济的年增长率是1％。但以价格形式体现出的商品和服务的价值受通货膨胀的影响也会上涨。例如，某个国家的经济增长率是7％，而通货膨胀率是5％，那么实际的年增长率就是2％。

GDP被定义为一个国家在一段特定时间（一般为一年）里所有生产产品和货物的总值，与GNP（国民生产总值）不同之处在于，GDP不将国与国之间的收入转移计算在内。那么，中美GDP对现货黄金价格走势有什么影响呢？投资者可以从以下两个角度来分析。

◆　消费角度：从消费角度上来看，GDP增长放缓预示着较低消费需求，从而抑制黄金价格。但美国的消费需求与GDP增长率的关联性相对较小，从而在GDP增长放缓时，实际对黄金价格的负面影响较小。

◆　市场影响角度：从市场影响角度上来看，当美国GDP增长放缓时，容易引发资本市场的回调以及避险情绪的产生，这会在短期内推升黄金价格。因为黄金的消费需求较为稳定，而避险需求往往会导致金价超出回调，所以当GDP小于预期或较前期明显放缓时，将会为金价形成短线支撑，反之亦然。

【提示注意】

GNP（国民生产总值）是最重要的宏观经济指标，指一个国家（地区）所有常驻机构单位在一定时期内（年或季）收入初次分配的最终结果，是一个国家拥有的生产要素所生产的最终产品价值，是一个国民概念。

前面介绍的内容主要是美国GDP数据对黄金的影响，一般情况下，中国GDP数据和黄金走势成“正比”。但是，在2016年初期，全球陷入了避险情绪，中国GDP数据疲软，推动黄金避险需求增大，反而对黄金可能产生“利好”。

下面就通过一个实例来看看，国内GDP数据对黄金价格的影响。

从2008～2014年的国内GDP数据走势图来看，国内GDP在2008～2009年与2012～2014年增速较慢，中间几年增长较快，如图3-9所示。

图3-9　国内GDP数据2008～2014年的走势图

从通达信行情软件中现货黄金2008～2014年的月K线图来看，其价格在2008年与2012～2014年呈现波动走势，其中在2008～2011年基本呈现出增长趋势，如图3-10所示。

图3-10　现货黄金2008～2014年的月K线图

如果只对2013年内的现货黄金价格进行分析，从2013年国内季度GDP数据走势图来看，2013年在第二季度和第四季度时出现了GDP数据增速降低的情况，如图3-11所示。

图3-11　2013年国内季度GDP数据走势图

从2013年各月的现货黄金价格走势来看，价格呈现出震荡下降的趋势，虽然有出现小幅度的反弹，但是基本的下降趋势很明显，这与国内经济（GDP）增长放缓有很大关系，如图3-12所示。

图3-12　2013年现货黄金价格月K线图