图表目录

图0-1 研究技术路线………………（6）

图1-1 基于KDJ及SAR指标的操纵期间选择………………（37）

图2-1 上证指数与创业板指数累计收益率对照………………（57）

图2-2 上证指数与创业板指数振幅对照………………（58）

图2-3 上证及创业板市场成交量总手数………………（59）

表2-1 2012年12月7日到2013年9月30日，创业板个股对照上证指数涨幅及净利润增幅………………（59）

图2-4 庄家交易型操纵过程分析………………（64）

表3-1 收益率变量标识………………（85）

表3-2 相关性分析结果………………（85）

表3-3 赢者输者组合收益率测算与效应判断………………（86）

表3-4 相关性分析结果………………（88）

表3-5 赢者输者组合收益率测算与效应判断………………（89）

表3-6 不同换手率水平下的动量效应计算………………（91）

表4-1 创业板两个期间的日收益率与成交量序列基本统计量………………（98）

表4-2 创业板指数收益率、交易量ADF检验结果………………（99）

表4-3 创业板板块量价关系因果检验………………（99）

表4-4 10只创业板股票的统计特征值（期间1）………………（100）

表4-5 10只创业板股票的统计特征值（期间2）………………（101）

表4-6 10只创业板股票成交量、收益率序列的ADF检验（期间1）………………（102）

表4-7 10只创业板股票成交量、收益率序列的ADF检验（期间2）………………（104）

表4-8 成交量、收益率序列的Granger因果检验模型估计………………（106）

表4-9 创业板首批上市公司10只股票收益的描述性统计………………（109）

表4-10 创业板首批上市公司10只股票GARCH模型结果………………（110）

表4-11 考虑交易量解释变量的创业板首批上市公司中10只股票GARCH模型结果………………（111）

表5-1 相关变量选择与定义………………（118）

表5-2 描述性统计量………………（118）

表5-3 变量相关系数矩阵………………（119）

表5-4 流动性与创业板股票超额回报截面回归结果………………（121）

表5-5 流动性波动与创业板股票超额回报截面回归结果………………（122）

图6-1 多头型操纵四阶段………………（127）

表6-1 股价操纵各阶段庄股识别指标的变化结果………………（129）

表6-2 2012年12月7日至2013年9月30日创业板20只股票累计超额收益率………………（131）

表6-3 创业板股票操纵期前后序列均值比较………………（133）

表6-4 创业板股票与对照组在操纵期前后序列均值比较………………（134）

表6-5 创业板交易型操纵股票样本与对照组样本及虚拟变量取值………………（136）

表6-6 创业板操纵样本股票Logistic回归参数………………（138）