什么是技术面分析

技术面分析是使用各种分析软件，根据早已设计好的程序，通过分析以往价格和交易量数据，从而预测未来的价格走向。该分析侧重于图表与公式的应用，用来捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别具体的买卖时机。

1.技术分析的原理

技术分析抛开股票的内在价值，也不考虑影响股市的经济、政治、军事等外部因素。其基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的因素，包括每个人的希望、担心、恐惧等，都会集中反映在股票价格和交易量上。投资者之所以要购买某种股票，是因为相信有人将以更高价格向他购买这种股票。投资者并不计算股票的内在价值，而只是要抢在别的用户购买之前买入股票，在别的用户卖出之前卖出股票。

2.技术分析的基本理论

（1）道琼斯理论

道琼斯理论是技术分析中最古老的理论。该理论认为，价格能够反映出所有现存信息，可供参与者掌握的知识已在标价行为中被折算，就连由不可预知事件引起的货币波动，都会被包含在整体趋势中。

根据道琼斯理论，股票价格运动有三种趋势。基本趋势即股价广泛或全面性上升或下降的变动是最主要的趋势，这种趋势持续时间一般为一年或一年以上，股价升降的总幅度通常要超过20%。第二种趋势是指股价的次级趋势，也称修正趋势。这种趋势与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用。该趋势持续的时间从3周至数月不等，股价升降的总幅度通常是1/3或2/3。第三种趋势是指股价的短期趋势，该趋势持续的时间更短，往往只有几天的时间。

通常情况下，长期投资者关心的是股价的基本趋势，从而能够对多头市场及空头市场作出较为准确的判断。投机者则只对股价的修正趋势感兴趣，更倾向从中快速获取利润。三种趋势中，短期趋势的重要性最小，而且容易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。

（2）斐波纳契反驰现象

斐波纳契反驰现象是一种基于自然和人为现象产生的数字比率的反驰现象，主要用于判断价格与其趋势间的反弹或回溯幅度的大小。

（3）艾略特波浪理论

波浪理论是美国证券分析家艾略特发明的一种用来判断股市指数、价格趋势的分析工具。波浪理论认为，市场走势不断重复着一种模式，即每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。不同规模的趋势可分为9个大类，最长的超大循环波是横跨200年的大周期，而次微波是只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模大小，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。因此，投资者可灵活利用这些规律性的波动，预测出股票价格未来的走势，从而做出买卖股票的策略。

（4）K线理论

K线又称阴阳线、红黑线、棒线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，经过二百多年的不断发展，被广泛应用于股票交易市场的技术分析中。

K线可以分为年K线、月K线、周K线、日K线和分钟K线等。K线的形成取决于开盘价、最高价、最低价、收盘价4个数据，可分为阳线和阴线两类。阳线指开盘价低于收盘价的K线，用红色表示；阴线指开盘价高于收盘价的K线，用绿色表示；当开盘价等于收盘价时，K线称为十字星。当K线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称上影线，最低价与开盘价之间的细线部分称下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称实体。

由于K线包括了4个最基本的数据，从K线的形态可判断出交易时间内的多、空双方情况。单根K线可以直观地反映出单日的价格强弱变化，但不能准确地反映价格在一段时间内的变化。因此，通常利用K线连接后形成的中长期形态对一个时期内的价格变化进行判断。K线的中长期基本形态有：头肩型、双重顶、双重底、圆弧底等。

（5）相反理论

投资者在进行买卖决定时，要全部基于群众的行为，称相反理论。相反理论认为，在股市和期货市场，当大多数人看好的时侯，往往就是牛市将要到顶；当所有人都看淡的时候，可能是熊市已经见底。只要投资者与大多数人的意见相反，盈利的机会就会增加。当然，相反理论并非只是简单地与多数人相反，还需要综合考虑那些空头多头比例的趋势，进行动态分析。

3.技术分析的内容

（1）发现趋势

趋势是股票投资者最好的朋友。找到主导趋势可以帮助投资者有效地把握市场全局导向，特别是当短期的市场波动搅乱市场全局的时候。通过每周和每月的图表分析最容易识别出市场较长期的趋势。一旦发现整体趋势是上升还是下降，投资者就可以在升势中买跌，并且在跌势中卖涨。

（2）支撑和阻力

支撑位通常是所有图表模式（每小时、每周或者每年）中的最低点，而阻力位是图表中的最高点（峰点）。当这些点显示出再现的趋势时，它们即被识别为支撑和阻力。买入/卖出的最佳时机就是在不易被打破的支撑/阻力位附近。一旦支撑/阻力位被打破，它们就会趋向于成为反向障碍。因此，在涨势市场中，被打破的阻力位可能成为对向上趋势的支撑；然而在跌势市场中，一旦支撑位被打破，它就会转变成阻力。

（3）趋势线和通道

趋势线是衡量价格波动方向的依据，由趋势线的方向可以明确看出股价的趋势是上升还是下降，趋势线在识别市场趋势方向方面是非常简单实用的工具。投资者通过趋势线可以对股市走势情况进行分析。

趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点之间或每一个谷底最低点之间的直切线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就可以得到上升趋势线，上升趋势线用于识别支撑线，直线的延伸能够帮助投资者判断市场将沿以运动的路径，如图1-11所示。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就能够得到下降趋势线，向下趋势线用于识别阻力线，通过连接两点或更多点绘成，如图1-12所示。交易线条的易变性在一定程度上与连接点的数量有关。

通道被定义为与相应向下趋势线平行的向上趋势线。两条线可表示价格向上、向下或者水平的走廊。支持趋势线连接点的通道的常见属性应位于其反向线条的两连接点之间。