资本战争：全球流动性的涨潮

自20世纪80年代中期以来，放松管制、创新和宽松货币政策推动了国际金融市场规模的大幅增长，金融全球化已超过第一次世界大战前的一体化峰值。全球流动性驱动着这些市场：它往往是决定性的，通常具有破坏性，而且总是快速变化。近几十年来，华尔街的巨额收益中仅有1/5来自盈利：流动性的不断增长和投资者对高风险金融资产的偏好推高了股价。世界各地都有类似的经历，即使在印度等新兴市场，平淡的收益也未能阻止外资和国内共同基金推动股价上涨的浪潮。随着各国中央银行积极推行量化宽松政策，工业企业现金充裕，新兴市场投资者的财富水平不断提高，投资的流动性理论变得前所未有的重要。这些贪婪的跨境流动的国际溢出效应引发了资本战争，并暴露了流动性不那么吸引人的一面，即所谓的“风险”。本书对这一主题进行了深入探讨，对全球流动性进行了清晰的定义和测算，并展示了其对投资者的重要性。书中重点讨论了中央银行的作用、影子银行、回购的兴起和批发货币的增长。此外，本书涵盖了中国日益占主导地位的金融经济的最新发展，将吸引从业人员、政策制定者、经济学家和学者，以及那些对金融市场如何运作感兴趣的普通读者。